Glossaire Définition d'un put

Un put c'est un instrument financier qui donne à son possesseur (l'acheteur du put), la faculté (l'option) de vendre:

  • Un instrument donné
  • Jusqu'à une date donnée
  • A un cours donné

    Exemple:

    Le put         "Indice CAC40      Décembre 1998     2800"
    donne à son possesseur la possibilité de vendre l'instrument Indice CAC 40, le 31 Décembre 1998, au cours de 2800.
          2800 est appelé le "prix d'exercice" du put.
          Le 31/12/98 est la "date d'expiration" du put.

    Pour acheter une telle option il faut payer une prime.

    Sur le marché, face à l'acheteur du put, il y a un vendeur du put, qui encaisse la prime et a, en contrepartie,
    l'obligation d'acheter :

  • Un instrument donné
  • Jusqu'à une date donnée
  • A un cours donné
    si l'acheteur du put en décide ainsi.

    Pourquoi l'acheteur du put est il prêt à payer quelque chose - la prime - pour vendre l'indice CAC 40 à 2800 alors que cet indice vaut actuellement 3000 ?
    Et bien, parce que l'acheteur du put peut exercer son option, mais il n'en n'a pas l'obligation.

    En fait, si l'indice CAC 40, cote moins de 2500 le 31/12/98, l'acheteur du put exercera son option.
    Tandis que si le CAC40 cote plus de 2500, l'acheteur n'exercera pas son option.