Glossaire Définition d'un call

Un call c'est un instrument financier qui donne à son possesseur (l'acheteur du call), la faculté (l'option) d'acheter:

  • Un instrument donné
  • Jusqu'à une date donnée
  • A un cours donné

    Exemple:

    Le call  "Indice CAC40      Décembre 1998   4000"
    donne à son possesseur la possibilité d'acheter l'instrument Indice CAC 40, le 31 Décembre 1998, au cours de 4000.
    4000 est appelé le "prix d'exercice" de l'option. Le 31/12/98 est la "date d'expiration" de l'option.

    Pour acheter une telle option il faut payer une prime.

    Sur le marché, face à l'acheteur du call, il y a un vendeur du call, qui lui, encaisse la prime et a, en contrepartie,
    l'obligation de vendre:

  • Un instrument donné
  • Jusqu'à une date donnée
  • A un cours donné
    si l'acheteur en décide ainsi.

    Pourquoi l'acheteur du call est il prêt à payer quelque chose - la prime - pour acheter l'indice CAC 40 à 4000 alors que cet indice vaut actuellement 3000 ?
    Et bien, parce que l'acheteur du call peut exercer son option, mais il n'en n'a pas l'obligation.

    Pratiquement, si l'indice CAC 40, cote plus de 4000 le 31/12/98, l'acheteur du call exercera son option. On dit alors que le vendeur est assigné.
    Tandis que si le CAC40 cote moins de 4000, l'acheteur n'exercera pas son option.